L’entrée en bourse de l’O.M générerait elle des revenus ?

jacque

L’entrée en bourse de l’O.M générerait elle des revenus ?
Par Jacque

Une introduction contreversée au niveau Européen:

Conformément à l’indice Dow Jones Stoxx Football, la cotation boursière des clubs a perdu plus de 34 % ces douze derniers mois. 700 millions d’euros de capitalisation, un effondrement des cours au début 2000 qui en 7 ans a bloqué les indices sur les cours boursiers d’Avril 2002. La cotation boursière des clubs schématiquement n’est qu’un encéphalogramme plat.
Il faut savoir que les clubs de football ne versent pas de dividendes, le rendement étant nul, le pouvoir attractif des clubs sur les investisseurs est fictif. La dépendance entre résultats sportifs et financiers créait un risque qui incite à la plus grande modération.
Le cout d’aquisition des joueurs représente un pourcentage élevé dans les immobilisations totales des clubs. La valeur des clubs reposent sur des contrats signés avec des sponsors qui utilisent l’image et la marque du club. De mauvais résultats sportifs peuvent faire effondrer le capital joueur et les contrats de sponsoring, ce qui entraine immédiatement une chute de la cotation boursière.

Une exigence de résultats incontournable:

La première des obligations fondamentale, consiste pour un club à assurer une qualification en championnat, Champions League ou Europa League; la seconde comporte le développement marketing du club - vente de maillots, loges VIP etc -
Le problème le plus important pour les clubs par rapport au monde boursier, demeure spécifique à l’activité, il s'intitule l’incertitude par rapport aux résultats. Cet inpondérable ne peut garantir ''la confiance’’ vis à vis d’une perspective à court, moyen ou long terme.
Le football ne peut être considéré comme une activité normale et possède des spécificités très éloignées du monde boursier .

Une diversification impérative des activités:

L’issue pour les clubs consiste à diversifier fortement leurs activités, les revenus ne doivent plus être arrimés a la performance sportive.
La bourse devient ainsi un simple moyen d’accéder à un financement pour réaliser des projets. Le meilleur exemple Français se situe à l’Olympique Lyonnais qui a déployé sa marque dans la coiffure, les voyages, les taxis... le tout en espérant la construction d’OL Land, qui incluera, outre le futur stade, un centre commercial, deux hotels, un centre de loisirs. Peut on encore dans ce cas précis parler de la cotation d’un club ou alors doit on parler de la cotation d’une activité génératrice de services….
Jean Michel Aulas qui mène cette stratégie boursière, à l’Olympique Lyonnais, se trouve néanmoins à contre courant du monde boursier, son projet tarde, bloqué dans des procédures de recours et l’action s’effondre, la diversification des activités du club n’a pu répondre au calendrier boursier.

Une prise de risque incensée pour l’Olympique de Marseille:

Une entrée en bourse serait pour la famille Dreyfus le meilleur moyen de se désengager progressivement du club en réduisant son actionnariat. La prise de risque serait néanmoins considérable.
Contrairement à l’Olympique Lyonnais, l’Olympique de Marseille n’a pas élaboré de projet porteur, tel la construction d’un nouveau stade, et n’en est qu’aux prémices de la diversification de ses activités ( maillots ). Cette entrée en bourse serait donc prématurée et mettrait le club en difficulté, la cotation boursière serait alors directement connectée sur les résultats sportifs immédiats.
Une dernière observation peut faire frémir, l’Olympique Lyonnais se doit à chaque fin d’exercice au 30 juin, de produire un montant de cessions de joueurs qui doit s’élever à quasi 60 millions d’euros ( transferts - cessions - de joueurs). Autrement dit proportionnellement L’Olympique de Marseille devrait chaque saison transférer - vendre - pour un montant minimun de 40 millions d’Euros. Plus qu’un défis un non-sens.

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